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华安证券股份有限公司张志邦近期对念念源电气进行参谋并发布了参谋报告《乘电力投资之风，事迹以前可期》，本报告对念念源电气给出买入评级，现时股价为72.02元。
念念源电气(002028)
主要不雅点：
电力系统行业布局全面，穿越行业周期，带动盈利增长
公司是当今输配电确立行业中少数几产品备电力系和解次确立(传统机械类电力确立)、二次确立(摈弃类电力确立)、电力电子确立等产品的研发、制造和惩处决策能力的厂家之一。2023年总营收124.60亿元，同比增多18.25%，归母净利润15.59亿元，同比增多27.75%；归母扣非净利润14.21亿元，同比增多21.63%；毛利率29.50%，同比增长3.17pct。2024Q1总营收26.58亿元， 伊吾县利户食用油有限公司同比增多22.36%，民丰县三户纸业有限公司归母净利润3.63亿元， 潮州市威达陶瓷制作有限公司同比增多66.32%；归母扣非净利润3.41亿元，同比增多86.96%；毛利率30.70%，同比增长4.48pct。
产品膨胀助力协同发展，石材石料上风阐发
公司2006年仅高压开关、线圈类两大主要业务，收入占比差异为38%、51%；当今依然酿成开关类、线圈类、无功赔偿类、智能确立类、工程总包5大主要业务，2023年各块业务收入占比差异为45%、22%、15%、8%、7%。
外洋需求端发力，推动公司收入增长
公司恒久坚合手外洋政策，合手续进行产品和市集参预。2023年外洋市集新增订单40.1亿元，同比增长34%。
投资提倡：成长可期，给以“买入”评级
咱们展望2024年-2026年收入差异为154.43/191.20/235.81亿元，对应增速差异为23.9%/23.8%/23.3%；归母净利润差异为21.05/25.19/29.67亿元，对应增速差异为35.0%/19.7%/17.8%；对应PE差异为26.58/22.22/18.86。初次秘籍，给以“买入”评级。风险教导
市集竞争加重；汇率波动风险；新产品鼓舞速率不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据猜度打算，西部证券杨敬梅参谋员团队对该股参谋较为深刻，近三年预测准确度均值高达83.53%，其预测2024年度包摄净利润为盈利19.23亿，凭证现价换算的预测PE为29.15。
最新盈利预测明细如下：
